Momčilo Cemović rođen je 21. maja 1928. godine u selu Buče kod Berana. Završio je Ekonomski fakultet u Beogradu. Član Komunističke partije Jugoslavije (KPJ) postao je 1947. godine.
Bio je sekretar SK Ekonomskog fakulteta u Beogradu, član Opštinskog komiteta SK Ivangrad, član Glavnog odbora Socijalističkog saveza radnog naroda Crne Gore, direktor Zavoda za plan sreza Ivangrad, direktor preduzeća „Lim“ u Ivangradu, predsednik Skupštine opštine Ivangrad, generalni direktor Investicione banke u Titogradu i ostalo.
Bio je poslanik u Saveznoj skupštini Jugoslavije.
Bio je Savezni sekretar za finansije od 17. maja 1974. do 16. maja 1978. i predsjednik Izvršnog vijeća Skupštine SR Crne Gore od 28. aprila 1978. do 7. maja 1982. godine.
Umro je 27. decembra 2001. godine u Podgorici.
Sarađivao je u raznim listovima i časopisima.
Odlikovan je Ordenom rada sa crvenom zastavom i drugim jugoslovenskim odlikovanjima.